金融炼金术读后感

　　看完金融炼金术（之一）

看完金融炼金术

当大众媒体提到索罗斯（Soros）时，通常会有一个绰号，称为“金融掠夺者”。这很容易给人一种印象，那就是索罗斯是一个只有利润甚至是恶魔的人。几年前亚洲金融危机严重时，马来西亚总理马哈迪（Mahathir）公开指责索罗斯（Soros）窃取马来西亚人民的财富。在这次危机中，媒体对索罗斯的最佳评价可能是“苍蝇不咬无缝卵”。亚洲国家的经济制度和政策是否是“无缝的鸡蛋”仍在争论之中，而索罗斯是否是“苍蝇”则有待确定。当我读完索罗斯的杰作《金融炼金术》时，我发现索罗斯并不是媒体所描述的。

索罗斯致力于在《金融炼金术》一书中阐述自己的理论：反身性理论。索罗斯从他的老师教宗那里学到了重要的科学哲学原理：

对于科学方法来说，完整的知识是无法获得的。科学家的工作是不断检验合理的假设并提出新的假设。但是索罗斯不同意他的老师所阐述的“科学统一原则”。该原则认为，自然科学和社会科学使用相同的方法和标准。索罗斯认为，自然科学和社会科学的研究对象之间存在根本的区别。自然现象属于一个世界，科学家的陈述属于另一个世界。自然现象可以作为独立的客观标准，科学依靠它来判断其陈述的真实性或有效性。但是在社会科学中，没有这样的客观标准。由此，他提出了自己的反思性理论：由于理解不完全的问题，事件的参与者将形成内在的偏见，他们基于这种内在的偏见做出的决定将影响事件本身的发展过程。事件的参与者和事件本身构成了索罗斯所称的自反关系。在这里，没有均衡的结果，只有无穷无尽的变化过程。自反性理论是一个高度构想的理论，其批评的对象是主流经济学，甚至是所有当前的社会科学。索罗斯甚至认为，“社会科学”一词本身就是一个错误的隐喻。在这一领域，只有炼金术。

与以完美竞争理论为代表的主流经济学相比，反身性理论确实更符合人们的常识。人们生活在动荡的世界中。主流经济学所描述的完美画面可能在一分钟之内还不存在，而索罗斯所称的“繁荣/萧条序列”无处不在。在中国股票市场的短暂历史中，卓越绩效，资产重组和网络化等概念层出不穷。每次炒后，剩下的都是一团糟。几年前的海南房地产繁荣仍然是沉重的负担。再往前看，中国的“文化大革命”和纳粹德国的兴衰，可以看到参与者的“主流偏见”对实际历史本身的灾难性影响。

书中还有一个非常有趣的“悖论”。索罗斯写道：“非常欢迎并应鼓励跨国界进行国际资本转移，但是投机性资本的流动有累积不稳定的危险，有必要建立一个使投机无利可图的制度。”索罗斯是众所周知的。他是管理投机资本的最佳基金经理，但他提倡完全抑制投机活动确实很奇怪。但是考虑一下并不奇怪。一个贪得无厌且赚钱的人如何在金融市场上取得如此出色的成绩？这样的人太多了。 “玩火会烧死自己”，它们都被金融市场吞没了。只有索罗斯（Soros）知道我们目前的财务系统的缺点，使他成为最杰出的投资者。

索罗斯本人希望以伟大的经济学家，甚至是科学家的身份载入史册，但他在这一领域的贡献并未得到应有的评价。媒体认为索罗斯只是一个“失败的哲学家”，这可能是非常不公平的。索罗斯（Soros）正在与整个经济学界甚至社会科学界作斗争。如果他成功了，他就是哥白尼或伽利略的一流人物。但是仅凭《金融炼金术》这本书还不够。尽管这本书足以批评主流经济学和社会科学，但他的反身性理论本身的构建还远远不够。该书仅概述了该理论的概要，不足以与主流经济学和社会科学理论相抗衡。 “金融炼金术”只是一个起点。也许在一世纪或一千年中，除了科学之外，这种理解世界的方式还将出现索罗斯开创的炼金术。

　　看完金融炼金术（二）

索罗斯致力于在《金融炼金术》一书中阐述自己的理论：反身性理论。

索罗斯认为，自然科学和社会科学的研究对象之间存在根本的区别。自然现象属于一个世界，科学家的陈述属于另一个世界。自然现象可以作为独立的客观标准，科学依靠它来判断其陈述的真实性或有效性。但是在社会科学中，没有这样的客观标准。由此，他提出了自己的反思性理论：由于理解不完全的问题，事件的参与者将形成内在的偏见，他们基于这种内在的偏见做出的决定将影响事件本身的发展过程。事件的参与者和事件本身构成了索罗斯所称的自反关系。在这里，没有均衡的结果，只有无穷无尽的变化过程。

反身性的理论确实更符合人们的常识。书中还有一个非常有趣的“悖论”。索罗斯写道：“非常欢迎并应鼓励跨国界进行国际资本转移，但是投机性资本的流动有累积不稳定的危险，有必要建立一个使投机无利可图的制度。”索罗斯是众所周知的。他是管理投机资本的最佳基金经理，但他提倡完全抑制投机活动确实很奇怪。只有索罗斯（Soros）知道我们目前的财务系统的缺点，使他成为最杰出的投资者。

金融市场的复杂性超出了人们的一般想象。它可能会接受参与者某些想法的影响，但是在大多数情况下，事实或结果绝不是参与者的假设。关键在于，思想还必须接受事态的影响并在相互影响中发展。

面对均衡和趋势，传统经济学家否认趋势的存在和重要性，而金融投机者则相反。大多数金融投机者将对趋势的追求作为一种投机手段，以在预期趋势到来时以及追逐趋势的过程中获取利润。均衡的概念意味着市场瞬时是静态的，最终是静态的，而趋势或不平衡的概念则意味着市场在移动，而移动是市场的本质。

索罗斯的财务理念从两个方面显示了应有的价值。一方面是要提出市场固有的不平衡和不稳定的观点，这不同于传统经济学。指出它与市场传统经济学之间的区别是事实与幻想之间的区别。金融投机者对市场的研究集中在思考什么是市场的现实，并基于寻求优势和避免劣势的原则应用现实。另一方面，它从理论上解释了价格趋势变动的过程和原因，从而解决了真正的市场底部和顶部的含义。前者为是否有可能干预市场提供了新的思路，后者为投资者提供了有关如何分析市场以及如何改善投机行为的帮助。这也从一个方面证明了索罗斯的分析方法是一种创新的分析方法。

　　看完金融炼金术（三）

乔治·索罗斯（George Soros）是金融界最著名的投机者。（）在1993年成功击败英格兰银行，做空英镑，赚了20亿美元。 1997年，亚洲金融危机曾被批评为发起者并获得了丰厚的利润。成立量子基金28年（1969年至1997年），资产从400万美元变更为60亿美元。对于这样的传说，任何金融业人士都必须敬畏。它的地位就像篮球中的乔丹和八卦圈中的宋祖德。最近，很少有时间可以腾出时间。怀着敬畏的心情，打开了苏叔叔的《金融炼金术》一书。

在写我对这本书的理解之前，有必要先介绍索罗斯和这本书。

索叔叔于1930年出生在匈牙利布达佩斯的一个犹太家庭中。他的父亲是一名律师，他的家人很富有。为了避免战争的灾难，在1944年，这个家庭开始流亡，并最终于1947年来到英国。我在伦敦经济学院攻读哲学专业，获得学士学位。是的，Suo当时正在学习哲学，从那以后他就再也没有接受过正规教育。这些博士头衔是荣誉。 “大学毕业后，我经历了许多不明智的尝试，最终成为国际股票套利者，首先在伦敦，然后在纽约。”实际上，根据索夫（Suo）的说法，他当时是一名股票分析师，并告诉美国人。促进欧洲股市。在多家投资银行逐渐出现Digging之后，他的野心逐渐暴露出来。他不愿为他人工作，于1969年共同创立了量子基金。此后，他几十年来在金融市场的出色表现。在1980年代后期，其旗下的几只对冲基金正式成立，并逐渐退居二线，并开始致力于促进国际（主要是东欧）自由化，开放和慈善活动。同时，我去过中国，据估计，我曾试图鼓励中国走上匈牙利等东欧国家的复兴之路。

《金融炼金术》是一本关于金融市场的书，它不仅与学术大师的《固定收益手册》不同，而且与著名的《股市金手指》和《股票神秘之书》不同。这更像是索罗斯（Soros）在谈论他对金融市场和宏观经济学的理解的哲学基础的书。因此，我认为添加字幕可以更好地理解本书的内容“金融炼金术-索罗斯金融哲学的理论基础和实践”。

这里对哲学基础的强调主要是因为Suo学生似乎为自己的哲学基础感到骄傲，并在书中反复强调。尤其是在第二版的序言中，索夫学生在上一版的序言中对一些经济理论的批评进行了自我批评，以进一步证明他对金融和经济的理解在哲学上优于其他经济学。

但是，看完整本书后，我觉得Suo的傲慢无济于事。可以说，我以前读过的任何一本关于经济和金融的书都没有讨论过Suo的反思理论。当然，实际投资者中没有其他人能够了解市场并按照其理论进行交易。投资或投机。

传统的经济和金融理论假设参与者是理性的，并且将始终根据当前的供求关系做出使收益最大化的决策。供需之间的关系由基本面决定，属于分析框架中的给定因素。例如，在股票市场中，股票的内在价值决定了股票的价格，价格会波动，但市场最终将是正确的。在供求之间的博弈下，价格最终将趋于处于均衡状态，即股票的内在价值。索夫在他的工作中发现，股票价格经常波动，很少保持平衡（如果有这样的价值）。所有的经济学家都在骗人吗？未能在书中找到答案的索夫学生充分体现了学习和学习的精神。经过反复思考和系统分析，他发现了问题所在。

1.您不能像自然科学那样学习社会科学！自然科学研究人员独立于研究对象而存在。换句话说，自然科学的研究是客观的。例如，两个数学家对一个猜想进行研究，他们的最终结果-证明过程可以有一个客观统一的标准，可以被其他数学家验证。而且，如果他们的证明过程是正确的（可验证的），那么他们对这个猜想的结论必须是一致的，要么所有人都认为这是对的，要么都认为那是错误的。研究的对象，由于某种数学家的研究，某种数学猜想不会是非对错。在社会科学（例如金融市场）中，参与者对市场的判断会影响市场本身。如果研究人员发表报告称某只股票具有投资价值，那么股票价格将不可避免地受到影响。

2.金融市场的参与者并不都是理性的。实际上，所有经济学家都同意这句话，但是传统经济学总是在人们理性的前提下研究问题。经济学家回避了这个问题，认为没有这个假设就无法研究经济学。和同学索说：错！传统经济学在人们是理性的假设下取得了一些成就。但是，这完全与现实世界不一致，并且未来没有经济学可以继续发展的未来。市场参与者不可避免地会对市场的判断产生偏差。我们应该考虑在允许这种偏离的同时研究金融市场。这是具有实际意义的经济学。

3.市场很少处于均衡状态，研究均衡的理论被认为是无用的，应研究价格变化的过程。这真的很有意义。对于金融市场，参与者关注价格变化，即在动态过程中赚钱，而不是在未知的平衡状态下知道价格。