股神PK：西蒙斯“单挑”巴菲特

分享神PK：席梦思“单身”巴菲特

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当国内股票市场的散户投资者将巴菲特视为“上帝”时，行业机构悄悄地开始欣赏美国资本市场的另一个新“股票之神”詹姆斯·西蒙斯及其量化投资理念。上周六，富国银行长江教室进入安徽，并开设了高级研讨会。基金经理和博士富国银行天顶昌昌公司（Aiji，Net Worth，Information）与金融专业人士讨论并提出目前量化投资是难得的机会。在基金行业的投资思想中，定量投资正在挑战传统的定性投资。

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）去年损失了15％

“数学家”西蒙斯赚了80％

在当前动荡的市场中，有哪些新的投资策略？参与者首先从典型代表西蒙斯开始。他在中国的散户投资者中并不为人所知，但在华尔街，他已经是一位传奇人物，有着惊人的表演，神秘而低调的表演。根据Chang Song所说，作为定性投资者的代表人沃伦•巴菲特，沃伦•巴菲特从1989年到2008年的平均年收益率约为20％。但是由詹姆斯·西蒙斯（James Simmons）领导的基金这种成功的量化投资者模型，从1989年到2008年的平均年收益率约为35％。就投资业绩而言，十年的时间相当于将一美元变成30美元以上。元，而20年就是一千元，这真是了不起。

自进入投资界以来，詹姆斯·西蒙斯（James Simmons）的出色表现也被称为“最赚钱的基金经理”。定量投资使席梦思获得了15亿美元的净利润，使他成为全球收入最高的对冲基金经理。更令人惊讶的是，在2008年，巴菲特的年收益率约为-15％，这位股票之神公开宣称他是亏损的。 Simmons已实现约80％的年回报率。为什么席梦思会如此惊人？他实际上不是正统商学院毕业生。常松介绍说：“西蒙斯在加入华尔街之前是一名数学家。”与美国的许多基金公司不同，席梦思的公司几乎没有高学历的商学院学生和华尔街投资分析师。他招募的员工基本上是物理和计算机。

巴菲特以“直觉”评判

席梦思使用计算机对股票进行“评估”

大多数人都熟悉传统的定性投资。例如，如果基金经理采用定性投资，则应以基础分析和研究为核心，对上市公司进行调查，注意与管理层的沟通，并及时学习各种研究报告。换句话说，“是基金经理依靠主观判断和直觉来选择单个股票并在整合所有信息之后建立投资组合。”

一句话，定量投资就是使用计算机来帮助人脑处理大量信息。例如，如果基金经理采用定量投资，则他必须根据对市场的了解，提取可以产生长期稳定的超额收益的投资思路。然后根据这一投资理念，选择符合整个市场标准的股票，并通过优化收益和风险来构建最优的股票投资组合。定量投资通常通过计算机建立股票选择模型并对它们进行评分。（励志文章）以即将到来的富裕的沪深300量化增强基金为例。对每只股票进行评分的基础包括以股票代表的公司的利润质量，增长空间，市场估值水平以及不容忽视的市场。情感等。总分通过其各个维度的得分的加权平均值获得。 “计算机比人脑快得多，因此选股一定是惊人的！”听完此介绍后，班上的金融专业人士叹了口气。

巴菲特也受情绪影响

席梦思用“纪律”克服人类的软弱

虽然巴菲特的名言：“当别人贪婪时要害怕，而当别人贪婪时要贪婪”，但实际上，定性投资总是受到情感的影响，而人脑处理信息的能力是有限的。数量将受到能量的限制，这不利于风险分散，风险控制也取决于经验。

相反，据报道，由于现代计算机系统可以高效，准确地处理大量数据和信息，因此定量基金经理可以利用系统强大的信息处理能力来寻找整个市场的投资机会并获得超额收益。投资宽度。投资更加客观。此外，系统的投资组合构建可以最大程度地减少人的情绪对投资组合的影响，减少人为因素对投资实践的影响，从而更加客观地反映基金经理的投资理念。因此，投资方式应更严格。根据富国银行量化基金的模拟表现，如果在2006年1月至2009年6月的每个月末调整投资组合，并且在模拟环境下每个时期的投资组合周转率不超过20％，则平均年度超额收益将达到16.57％。但是，专家还提醒您，基金在投资运作中可能面临各种风险，包括市场风险以及基金自身的管理风险，技术风险和合规风险。模拟性能不代表未来性能或性能承诺。

全球资产巨头中有一半使用定量

国内量化基金规模小于1％

Changsong表示，在全球资产管理规模最大的公司中，基本上有一半使用定量投资，约占活跃股票投资总体管理规模的30％。定量投资的发起人BGI（巴克莱投资管理公司）的投资管理规模已从1977年的30亿美元增长到2008年12月31日的1.5万亿美元。在全球资产管理规模中排名第二，国内基金。 2万亿人民币的管理规模的五倍。 2000年之后，美国共同基金行业增长了1.5倍，数量规模增长了四倍。

然而，数据显示，截至2009年6月30日，国内量化投资总规模约为187亿美元，不到基金管理规模的1％。仅建立了一些定量基金，例如光大银行，丰收银行和中国航运量化基金。可以说，量化投资仍是中国尚未耕种的处女地，未来发展空间很大。实际上，从信息技术的角度看，定量投资的应用范围与国外基本同步，投资研究人员也具有良好的基本素质。

“从长远来看，活跃基金表现优于指数的机会是有限的。目前，传统的投资方法遇到了瓶颈，而且很难在市场上找到优秀的公司。”张松认为，定量投资采取了不同的方法。 “有钱在路上”。随着市场变得越来越成熟，对多元化投资产品的需求日益增强，投资者对量化投资的理解将会对量化产品产生更多的需求。总之，量化投资机会很难找到！